“十三五”時期是我國全面建成小康社會決勝階段。準確把握這一時期發展環境，踐行“創新、協調、綠色、開放、共享”發展理念，對做好不良資產處置工作至關重要。
“十三五”時期中國經濟面臨的形勢
（一）“十三五”時期中國經濟面臨大變局
經過30多年的持續高速發展，我國經濟發展的主要矛盾發生變化。“投資出口占比太大，消費占比過小”的時代正在遠去，“供需不匹配”矛盾凸顯。一方面，傳統的中低端消費品供給嚴重過剩；另一方面，高品質消費品供給不足，國人在海外瘋狂掃貨。加強供給側結構性改革，增加有效供給的重要性凸顯。
中國經濟進入新階段，競爭格局發生變化。當前，我國經濟正逐步由單一經濟競爭走向混合經濟競爭，由低成本經濟競爭走向高成本經濟競爭，由需求供給競爭走向有效供給競爭，由制造業競爭走向創造業競爭，由價格低廉競爭走向價值高端競爭。同時，我國經濟生活中出現了地方債務增長過快、產能過剩、銀行不良資產持續雙升等問題。通過兼并重組，化解過剩產能，促進產業結構優化升級成為必然選擇，在這一過程中，將帶來一系列挑戰和機遇。
移動互聯網將顛覆傳統領域，對人類的生產生活方式帶來革命性影響和沖擊。大數據、物聯網、智能制造將是未來的發展重點。傳統產業若不與移動互聯網融合，很快將會被大多數消費者所拋棄。戰略性新興產業、現代服務業、現代制造業將成為未來的三大支柱產業，其中戰略性新興產業，包括新能源、新材料、生命生物工程、信息技術、節能環保、新能源汽車、智能機器人、高端裝備制造等，是市場需求最大、能夠取得突破的產業，我們可以從中發現眾多投資機遇。
（二）“十三五”時期是我國跨越“中等收入陷阱”的關鍵期
當前，中國經濟處于“經濟增速換擋期、結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期”的“三期疊加”階段，經濟運行面臨較大的下行壓力。2015年，中國人均GDP已達7924美元，進入中等收入國家行列，“十三五”時期是我國跨越“中等收入陷阱”，進入高收入經濟體的關鍵時期。踐行“創新、協調、綠色、開放、共享”發展理念將日益重要。
首先，中國需要經典創新。中國的工業化已經取得了驚人的成就，但沒有屬于中國自己的經典創新，這么大的經濟體量，很難通過全球經濟發展來帶動或者僅僅依靠中國自己龐大的市場來推動經濟發展，有陷入“中等收入陷阱”危險。
其次，堅持協調發展。重點是促進城鄉區域協調發展，促進經濟社會協調發展，促進新型工業化、信息化、城鎮化、農業現代化同步發展，在增強國家硬實力的同時提升國家軟實力，不斷增強發展整體性，加強京津冀協同發展、長江經濟帶等的區域融合將漸成趨勢。
再次，“綠色發展”是未來發展的大趨勢。中國將深入實施污染防治行動計劃，推進污染物達標排放和總量減排，加強環境基礎設施建設，發展循環經濟。
第四，堅持開放發展。順應我國經濟深度融入世界經濟的趨勢，中國將發展更高層次的開放型經濟，實施“一帶一路”戰略，積極參與全球經濟治理和公共產品供給，提高我國在全球經濟治理中的制度性話語權，構建廣泛的利益共同體。
第五，堅持共享發展。按照人人參與、人人盡力、人人享有的要求，堅守底線、突出重點、完善制度、引導預期，注重機會公平，保障基本民生，實現全體人民共同邁入全民小康社會。
“十三五”規劃背景下的不良資產處置
（一）兩輪不良資產處置的異同
一是經濟環境不同。上一輪（即1999年至2005年）不良資產處置，經濟處于上升期，房地產、煤炭等行業資產一直快速升值；這一輪（即2014年以來）在經濟新常態下，傳統行業的資產價值大都處于下降通道。
二是債務主體不同。上一輪的債務企業以國企為主，抵質押貸款少，擔保貸款多，貸款手續不規范，涉及企業改制、逃廢債的多，貸款質量相對差；這一輪債務人以民企為主，抵押物充足，有法人代表擔保，因改制而逃廢債的少，貸款手續相對規范。
三是債務復雜程度不同。上一輪貸款債務人比較簡單，但涉及職工權益較多，這一輪債務人大多比較復雜，民間借貸及其他債權偏多，涉及職工權益較少。
四是不良資產交易主體更加多元化。上一輪不良資產交易的主要參與主體包括：銀行、四大資產管理公司、民營資產公司、外資基金、律師事務所、拍賣行以及個人，這一輪除以上參與主體外，還加入了地方資產管理公司、證券公司、信托公司、基金公司、房地產公司、保險公司、互聯網金融公司、淘寶等新的群體，競爭日益激烈。
五是司法環境不同。上一輪的司法環境偏重保護債務人，這一輪國家建立征信體系，同時開始推進司法獨立，不良資產處置的司法環境相對好轉。
六是銀行處置模式不同。上一輪銀行處置模式單一，基本就是打包轉讓（以及代持、核銷），這一輪銀行開始嘗試資產證券化、債轉股、投貸聯動等，處置模式日益多樣化。
七是資產包收購價格、組包策略不同。上一輪收購價格一般都比較低，2000年大多在10%以內，2004年至2005年大多在15%至35%，這一輪不良資產真正開始轉讓是從2014年年底，價格大多在30%以上；上一輪都喜歡組大包，這一輪發現小包門檻更低，開始組小包，多組包。
八是回現方式不同。上一輪不良資產大多會通過尋找新的承債主體，最終與債務人和解實現債權回收，這一輪不良資產大多需要通過抵質押物（資產）的變現或者債務重組方式實現回現。
（二）不良資產處置趨勢探討
一是不良資產剝離與處置將由政策性、準商業性向市場化轉變。我國對銀行業不良資產的大規模剝離主要有兩次：第一次是1999年的政策性剝離，目的是挽救當時技術上已頻臨破產的國有銀行；第二次是2004年至2005年的準商業性剝離，目的是支持國有商業銀行改制上市，以使其資產負債表符合上市標準。第二次剝離的不良資產形成的時間短，貸款決策的商業化程度較高，貸款分類標準更明確，貸款手續也相對規范。目前國有商業銀行均已改制上市，四大資產管理公司已向商業化轉型，地方版資產管理公司已成立23家，不良資產交易市場主體日益多元化，市場發育逐漸完善，今后的不良資產處置將向市場化轉變，讓市場在資源配置中發揮基礎性作用，盡職調查水平和估值準確性對不良資產收購與處置效益將產生重要影響。
二是不良資產交易市場競爭加劇。資產管理公司牌照價值的重要性下降，資產管理公司只有加大業務創新，盤活和提升不良資產價值，才能提高盈利能力和核心競爭力。實踐中，中國信達對不良資產的處置，充分發揮“根雕藝術”精神，產生了許多像“連云港債轉股”等成功的經典案例，使不良資產處置的價值最大化。
三是不良資產處置應與“去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”相結合。通過并購重組、債轉股、資產證券化等，促進傳統產業實施兼并重組，壓縮過剩產能，支持環保、高科技企業發展，走綠色發展之路，實現經濟結構調整和產業優化升級。在不良資產和問題企業的處置中，要多兼并重組，少破產清算，實現區域協調發展、經濟社會的協調發展。
四是在不良資產處置中，要以開放的心態引入產業資本。發揮金融資本和產業資本各自的優勢，通過債務重組、資產證券化、商業性債轉股、特殊機遇投資、破產重整等手段盤活不良資產，在不良資產的重整和價值提升中，共享特殊機遇投資帶來的高收益。
總之，“十三五”時期是我國跨越中等收入陷阱的關鍵期，也是實施供給側結構性改革，推進產業優化升級的關鍵期，資產管理公司在這一時期的不良資產處置中可以大有作為。
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